9月，震荡股市的结构性机会有所转向、债券市场继续利率窄幅波动、商品市场多数品种历经调整。阳光私募行业仍是多数收涨，约62.93%的策略投顾盈利、54.24%跑赢沪深300指数、37.82%跑赢中证500指数，整体平均盈利1.05%，好于同期沪深300的0.38%，但弱于中证500的2.05%，且比8月的2.03%、7月的1.51%收益有所放缓；因为本月多数策略较前两月减弱，尤其主观期货本月收益为-1.79%，扭转之前盈利之势，在本月收益中垫底，只有本月冠军收益宏观策略（2.17%）较前两月分别增强了0.08%、0.86%，事件驱动策略、债券策略、复合策略平均收益居于前两月中间水平。

不过整个第三季度除债市外，股市、商品均有不错机会，尤其在七八月份，因而本季私募行业总体表现较好，平均收益为5.31%，约77.37%的策略投顾盈利、48.88%跑赢沪深300指数、33.63%跑赢中证500指数。所有策略全部盈利，盈利较高的是程序化期货、事件驱动、宏观策略、股票多头、股票多/空、主观期货，本季平均收益都超过5%。

砥砺前行终有获，经历了上半年后，到9月底，今年以来私募行业平均收益录得了7.05%好成绩，约66%的策略投顾盈利、50%跑赢中证500指数，却只有26%的跑赢沪深300指数，不过这此统计结果已比上次报告结果有所提升。所有策略今年以来平均收益超过1%，靠前的是股票多头、主观期货、股票多/空、宏观策略、组合策略，今年以来平均收益均超过6%。

9月，A股市场风格转向了中小创板块，前期涨幅较好的周期、金融等调整，上涨板块主要在于受政策支持和推动的通信、汽车、电子等，最后各大股指数涨跌互现，本月中小板、深证成指领涨，分别上涨3.21%、2.50%，而上证50、上证综指分别下跌-1.56%、-0.35%，不过均较前两月涨幅减弱。因此本月股票多头策略收益较前月有所下降。从投顾角度来看，偏成长风格、综合类的投顾表现靠前，而多数偏价值类投顾表现稍靠后，甚至有出现亏损的。

具体来看，本月，统计期内股票多头中有1891家投顾、5824只产品，平均收益率为1.40%；其中，正收益的产品有4089只，占比70.21%、平均盈利3.48%；负收益的产品有1735只，占比29.79%、平均亏损-2.64%；相对收益来说，有3381只跑赢沪深300，占比58.05%；有2090只跑赢中证500，占比35.89%。极差方面，该策略最大的策略投顾平均收益为58.70%，最小的策略投顾平均收益为-98.98%。

2017年9月规模以上股票多头策略前十产品收益在17.36%~38.35%之间，具体名单如下：

按三季度收益看：该策略平均盈利5.98%，收益两极分布在-98.95%~102.48%之间，相差201.43%，其中规模以上前十排名收益在39.32%~69.14%间。具体前十排名如下：

因事件驱动策略多以定增操作为主，在本月风格吹向中小板后，该策略收益靠前，位列第二，较7月增加0.98%，不过因股市整体上涨较前月放缓，较8月下降。

具体来看，本月，统计期内事件驱动中有113家投顾、257只产品，平均收益率为2.07%；其中，正收益的产品有168只，占比65.37%、平均盈利4.57%；负收益的产品有89只，占比34.63%、平均亏损-3.22%；相对收益来说，有150只跑赢沪深300，占比58.37%；有86只跑赢中证500，占比33.46%。极差方面，该策略最大的策略投顾平均收益为42.00%，最小的策略投顾平均收益为-47.69%。

2017年9月，事件驱动上榜前十产品收益在4.84%~40.52%之间。具体名单如下：

按三季度收益看：该策略平均盈利6.53%，收益两极分布在-47.82%~53.62%之间，相差101.44%，其中规模以上前十排名收益在17.02%~41.61%间。具体前十排名如下：

相对价值策略分为对冲套利策略和阿尔法策略两大类，本月统计期内共179家投顾、645只产品，平均盈利0.55%。

流动性和波动率是影响对冲套利策略发挥的关键因素。回顾9月，股票和商品市场活跃度延续上升，提供了有利于该策略的市场环境，同时IH主力合约连续两月保持升水，IF在二次松绑政策后也逐步由负转正，继续利好股指期现套利。因而本月近七成策略投顾盈利，不过可能长假前市场活跃度短期收缩，使得该策略收益率收在0.39%，较本季前两月收益收窄。

具体来看，本月，统计期内对冲套利策略中有73家投顾、195只产品，平均收益率为0.39%；其中，正收益的产品有113只，占比57.95%、平均盈利1.07%；负收益的产品有82只，占比42.05%、平均亏损-0.78%；相对收益来说，有80只跑赢沪深300，占比41.03%；有15只跑赢中证500，占比7.69%。极差方面，该策略最大的策略投顾平均收益为7.55%，最小的策略投顾平均收益为-22.11%。

2017年9月规模以上对冲套利策略前十产品收益在1.43%~3.31%之间，具体名单如下：

按三季度收益看：该策略平均盈利2.26%，收益两极分布在-21.27%~21.52%之间，相差42.79%，其中规模以上前十排名收益在3.56%~9.83%间。具体前十排名如下：

9月，A股市场上，中小板股涨势较好、主题热点轮动加快，而整体指数涨幅弱于之前，阿尔法策略的多头端收益也随之有一定下降，同时期指基差有一定收敛，使得该策略本月的正收益，较之前两月收益略有下降。

具体来看，本月，统计期内阿尔法策略中有106家投顾、450只产品，平均收益率为0.67%；其中，正收益的产品有230只，占比51.11%、平均盈利1.49%；负收益的产品有220只，占比48.89%、平均亏损-0.48%；相对收益来说，有177只跑赢沪深300，占比39.33%；有42只跑赢中证500，占比9.33%。极差方面，该策略最大的策略投顾平均收益为9.82%，最小的策略投顾平均收益为-11.79%。

2017年9月规模以上阿尔法策略前十产品收益在2.02%~5.66%之间，具体名单如下：

按三季度收益看：该策略平均盈利2.97%，收益两极分布在-11.39%~32.50%之间，相差43.89%，其中规模以上前十排名收益在5.29%~17.63%间。具体前十排名如下：

9月，股市机会转向通信、电子、汽车等板块、债市窄幅震荡中有短期下行行情、商品市场以下跌趋势为主，波动率增加，加上港股行情仍在持续，各市场均有一定机会，因而本月，在各类市场中灵活配置的宏观策略突出，较前两月收益增强。

具体来看，本月，统计期内宏观策略中有64家投顾、155只产品，平均收益率为2.17%；其中，正收益的产品有92只，占比59.35%、平均盈利2.69%；负收益的产品有63只，占比40.65%、平均亏损-1.23%；相对收益来说，有68只跑赢沪深300，占比43.87%；有33只跑赢中证500，占比21.29%。极差方面，该策略最大的策略投顾平均收益为35.16%，最小的策略投顾平均收益为-11.55%。

2017年9月规模以上宏观策略前五产品收益在5.75%~10.29%之间，具体名单如下：

按三季度收益看：该策略平均盈利5.99%，收益两极分布在-11.01%~49.87%之间，相差60.89%，其中规模以上前五排名收益在17.65%~32.10%间。具体前五排名如下：