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2017年金斧子财富1-9月量化CTA基金十强

文章来源:云杉树资产-市场部发布时间:2017-06-29

金斧子2017年9月私募英雄榜

备注:本次排名去除了结构化,同时选取截至2017/10/15前更新,且在2017/8/25-2017/9/5和2017/9/25-2017/10/5之间有净值披露的私募基金为统计样本;若同一投顾有多只产品上榜,但走势一致则仅保留一只;由于净值更新问题,或带来排名和统计的差别。


9月,震荡股市的结构性机会有所转向、债券市场继续利率窄幅波动、商品市场多数品种历经调整阳光私募行业仍是多数收涨,约62.93%的策略投顾盈利、54.24%跑赢沪深300指数、37.82%跑赢中证500指数,整体平均盈利1.05%,好于同期沪深300的0.38%,但弱于中证500的2.05%,且比8月的2.03%、7月的1.51%收益有所放缓;因为本月多数策略较前两月减弱,尤其主观期货本月收益为-1.79%,扭转之前盈利之势,在本月收益中垫底,只有本月冠军收益宏观策略(2.17%)较前两月分别增强了0.08%、0.86%,事件驱动策略、债券策略、复合策略平均收益居于前两月中间水平


不过整个第三季度除债市外,股市、商品均有不错机会,尤其在七八月份,因而本季私募行业总体表现较好,平均收益为5.31%,约77.37%的策略投顾盈利、48.88%跑赢沪深300指数、33.63%跑赢中证500指数。所有策略全部盈利,盈利较高的是程序化期货、事件驱动、宏观策略、股票多头、股票多/空、主观期货,本季平均收益都超过5%。


砥砺前行终有获,经历了上半年后,到9月底,今年以来私募行业平均收益录得了7.05%好成绩,约66%的策略投顾盈利、50%跑赢中证500指数,却只有26%的跑赢沪深300指数,不过这此统计结果已比上次报告结果有所提升。所有策略今年以来平均收益超过1%,靠前的是股票多头、主观期货、股票多/空、宏观策略、组合策略,今年以来平均收益均超过6%。


▶▶ 图:2017年9月阳光私募表现(截至2017/10/16)


(已去除结构化、单账户产品)

注:按2017年三季度收益排序


具体各策略表现如下:


股票多头策略

9月,A股市场风格转向了中小创板块,前期涨幅较好的周期、金融等调整,上涨板块主要在于受政策支持和推动的通信、汽车、电子等,最后各大股指数涨跌互现,本月中小板、深证成指领涨,分别上涨3.21%、2.50%,而上证50、上证综指分别下跌-1.56%、-0.35%,不过均较前两月涨幅减弱。因此本月股票多头策略收益较前月有所下降。从投顾角度来看,偏成长风格、综合类的投顾表现靠前,而多数偏价值类投顾表现稍靠后,甚至有出现亏损的。


具体来看,本月,统计期内股票多头中有1891家投顾、5824只产品,平均收益率为1.40%;其中,正收益的产品有4089只,占比70.21%、平均盈利3.48%;负收益的产品有1735只,占比29.79%、平均亏损-2.64%;相对收益来说,有3381只跑赢沪深300,占比58.05%;有2090只跑赢中证500,占比35.89%。极差方面,该策略最大的策略投顾平均收益为58.70%,最小的策略投顾平均收益为-98.98%。


2017年9月规模以上股票多头策略前十产品收益在17.36%~38.35%之间,具体名单如下:


数据来源:金斧子投研中心 

(已去除结构化、单账户产品)


按三季度收益看:该策略平均盈利5.98%,收益两极分布在-98.95%~102.48%之间,相差201.43%,其中规模以上前十排名收益在39.32%~69.14%间。具体前十排名如下:


数据来源:金斧子投研中心 

(已去除结构化、单账户产品)


按今年来收益看:该策略平均盈利9.17%,收益两极分布在-98.82%~329.59%之间,相差428.41%,其中规模以上前十排名收益在64.37%~142.07%间。具体前十排名如下:


数据来源:金斧子投研中心

 (已去除结构化、单账户产品)


事件驱动策略


因事件驱动策略多以定增操作为主,在本月风格吹向中小板后,该策略收益靠前,位列第二,较7月增加0.98%,不过因股市整体上涨较前月放缓,较8月下降。


具体来看,本月,统计期内事件驱动中有113家投顾、257只产品,平均收益率为2.07%;其中,正收益的产品有168只,占比65.37%、平均盈利4.57%;负收益的产品有89只,占比34.63%、平均亏损-3.22%;相对收益来说,有150只跑赢沪深300,占比58.37%;有86只跑赢中证500,占比33.46%。极差方面,该策略最大的策略投顾平均收益为42.00%,最小的策略投顾平均收益为-47.69%。


2017年9月,事件驱动上榜前十产品收益在4.84%~40.52%之间。具体名单如下:


数据来源:金斧子投研中心 

(已去除结构化、单账户产品)

按三季度收益看:该策略平均盈利6.53%,收益两极分布在-47.82%~53.62%之间,相差101.44%,其中规模以上前十排名收益在17.02%~41.61%间。具体前十排名如下:


数据来源:金斧子投研中心 

(已去除结构化、单账户产品)


按今年来收益看:该策略平均盈利5.90%,收益两极分布在-59.69%~156.35%之间,相差216.04%,其中规模以上前十排名收益在26.20%~156.35%间。具体前十排名如下:


数据来源:金斧子投研中心

 (已去除结构化、单账户产品)


相对价值策略


相对价值策略分为对冲套利策略和阿尔法策略两大类,本月统计期内共179家投顾、645只产品,平均盈利0.55%。


 

对冲套利策略:


流动性和波动率是影响对冲套利策略发挥的关键因素。回顾9月,股票和商品市场活跃度延续上升,提供了有利于该策略的市场环境,同时IH主力合约连续两月保持升水,IF在二次松绑政策后也逐步由负转正,继续利好股指期现套利。因而本月近七成策略投顾盈利,不过可能长假前市场活跃度短期收缩,使得该策略收益率收在0.39%,较本季前两月收益收窄。


具体来看,本月,统计期内对冲套利策略中有73家投顾、195只产品,平均收益率为0.39%;其中,正收益的产品有113只,占比57.95%、平均盈利1.07%;负收益的产品有82只,占比42.05%、平均亏损-0.78%;相对收益来说,有80只跑赢沪深300,占比41.03%;有15只跑赢中证500,占比7.69%。极差方面,该策略最大的策略投顾平均收益为7.55%,最小的策略投顾平均收益为-22.11%。


2017年9月规模以上对冲套利策略前十产品收益在1.43%~3.31%之间,具体名单如下:


数据来源:金斧子投研中心

 (已去除结构化、单账户产品)


按三季度收益看:该策略平均盈利2.26%,收益两极分布在-21.27%~21.52%之间,相差42.79%,其中规模以上前十排名收益在3.56%~9.83%间。具体前十排名如下:


数据来源:金斧子投研中心 

(已去除结构化、单账户产品)


按今年来收益看:该策略平均盈利2.43%,收益两极分布在-16.83%~24.22%之间,相差41.05%,其中规模以上前十排名收益在6.53%~24.22%间。具体前十排名如下:


数据来源:金斧子投研中心 

(已去除结构化、单账户产品)

 

阿尔法策略:


9月,A股市场上,中小板股涨势较好、主题热点轮动加快,而整体指数涨幅弱于之前,阿尔法策略的多头端收益也随之有一定下降,同时期指基差有一定收敛,使得该策略本月的正收益,较之前两月收益略有下降


具体来看,本月,统计期内阿尔法策略中有106家投顾、450只产品,平均收益率为0.67%;其中,正收益的产品有230只,占比51.11%、平均盈利1.49%;负收益的产品有220只,占比48.89%、平均亏损-0.48%;相对收益来说,有177只跑赢沪深300,占比39.33%;有42只跑赢中证500,占比9.33%。极差方面,该策略最大的策略投顾平均收益为9.82%,最小的策略投顾平均收益为-11.79%。


2017年9月规模以上阿尔法策略前十产品收益在2.02%~5.66%之间,具体名单如下:


数据来源:金斧子投研中心 

(已去除结构化、单账户产品)


按三季度收益看:该策略平均盈利2.97%,收益两极分布在-11.39%~32.50%之间,相差43.89%,其中规模以上前十排名收益在5.29%~17.63%间。具体前十排名如下:


数据来源:金斧子投研中心

 (已去除结构化、单账户产品)


按今年来收益看:该策略平均盈利2.25%,收益两极分布在-17.72%~34.01%之间,相差51.73%,其中规模以上前十排名收益在4.78%~10.64%间。具体前十排名如下:


数据来源:金斧子投研中心

 (已去除结构化、单账户产品)


宏观策略

9月,股市机会转向通信、电子、汽车等板块、债市窄幅震荡中有短期下行行情、商品市场以下跌趋势为主,波动率增加,加上港股行情仍在持续,各市场均有一定机会,因而本月,在各类市场中灵活配置的宏观策略突出,较前两月收益增强


具体来看,本月,统计期内宏观策略中有64家投顾、155只产品,平均收益率为2.17%;其中,正收益的产品有92只,占比59.35%、平均盈利2.69%;负收益的产品有63只,占比40.65%、平均亏损-1.23%;相对收益来说,有68只跑赢沪深300,占比43.87%;有33只跑赢中证500,占比21.29%。极差方面,该策略最大的策略投顾平均收益为35.16%,最小的策略投顾平均收益为-11.55%。


2017年9月规模以上宏观策略前五产品收益在5.75%~10.29%之间,具体名单如下:


数据来源:金斧子投研中心 

(已去除结构化、单账户产品)


按三季度收益看:该策略平均盈利5.99%,收益两极分布在-11.01%~49.87%之间,相差60.89%,其中规模以上前五排名收益在17.65%~32.10%间。具体前五排名如下:


数据来源:金斧子投研中心 

(已去除结构化、单账户产品)


按今年来收益看:该策略平均盈利7.60%,收益两极分布在-24.02%~57.56%之间,相差81.58%,其中规模以上前五排名收益在33.57%~57.56%间。具体前五排名如下:


数据来源:金斧子投研中心 

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